Según información del balance cambiario del BCRA para el primer trimestre de 2016 se observa una leve recomposición de reservas producto del endeudamiento con bancos privados. Al analizar la composición el detalle por rubros, se observa un balance de cuenta corriente cambiaria equilibrado y una fuerte salida de capitales para la compra de dólares.

El equilibrio en la cuenta corriente resulta de una fuerte recomposición del superávit comercial, por el incremento en el cobro de exportaciones, luego de que el consorcio exportador de soja liquidara el remanente de granos y subproductos acopiado antes de la devaluación, y las menores importaciones tras el derrumbe de la actividad. Este ingreso de fondos se compensa con fuertes salidas en los pagos de servicios (principalmente turismo en el exterior), vencimientos de deuda externa y remisión de utilidades de las grandes empresas (que en el primer trimestre de 2016 ya supera a la remisión de todo el 2015).

Por el lado de los movimientos de capital, se destaca la persistencia de la fuga de capitales (compra de dólares del sector privado) por cuarto mes consecutivo. La formación de activos externos superó los
u$s 4.200 para el primer trimestre de 2016, a pesar de la estabilización cambiaria y la suba de tasas. Esta salida fue cubierta por el endeudamiento del sector público (“Repo” del BCRA con bancos privados) y la obligación de vender dólares para bancos (ventas netas en la Posición Global de Cambios).